Microsoft (MSFT) - 我們畫樹
假設驅動 | 相互獨立 | 完全窮盡
一、Microsoft 是誰？
Microsoft 成立於 1975 年，從 DOS 時代的 PC 軟體公司，經歷三次根本性轉型——從 Windows 桌面到 Office 生產力套件，再到 Satya Nadella 2014 年上任後的雲端與 AI 戰略重心轉移——成為今天全球市值前五的科技巨頭
Microsoft 的本質是一家企業基礎設施控制力公司，不是消費科技公司。它的核心 DNA 是：控制企業數位化的每一層——從身份認證（Entra ID）、生產力工作流（M365）、數據治理（Fabric + Purview）、到基礎設施（Azure），再到模型編排層（AI Foundry）。這種「跨層堆疊、層層鎖定」的策略，是 Microsoft 與其他科技巨頭最根本的差異。
AWS 只控制基礎設施層。Google 強在模型與搜索但缺乏企業工作流滲透。Apple 控制消費硬體生態但幾乎不碰企業 IT。唯有 Microsoft 同時控制「基礎設施 × 應用 × 身份 × 數據 × 安全」五層，並且在 450M+ 的 M365 商業席位基座上，以零邊際獲客成本疊加 AI 功能（Copilot）。這是全球獨一無二的結構性位置 。
二、它靠什麼賺錢？
Microsoft 的營收分為三大業務分部:
